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概况信息
中金对冲绝对收益6号集合资产管理计划
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代码 920028
法定名称 中金对冲绝对收益6号集合资产管理计划
集合计划简称 中金对冲6号
集合计划类型 限额特定理财
风格属性 混合型计划
管理人 中国国际金融股份有限公司
托管人 招商银行股份有限公司
推广起始日 2013-11-11
推广截止日 2013-11-21
成立日期 2013-11-11
存续期() 5.00
总募集规模 2.10
实际募集规模 2.09
管理人参与规模 - -
参与资金利息 5.79
有效认购户数(户) 158
最低参与金额(万元) 100.00
最新单位净值 0.9737
最新累计净值 1.2947
业绩比较基准 - -
预计收益率 - -
开放期 开放日:本集合计划开放日为自集合计划成立日起满3 个月后每月第三 周周五(含)前的连续5 个工作日,如该周五为非工作日,则为该周五的下一个工作日(含)前的连续5 个工作日。 开放日内可以办理参与、退出业务。
投资目标 在控制和分散投资组合风险的前提下,实现组合资产长期稳定增值。
投资理念 本集合计划主要通过正向阿尔法以及反向阿尔法两类市场中性策略,在严格的投资纪律以及完善的风险管理制度下,使用数量化方法构建投资组合并进行动态调整,同时,配合以股指期货期现套利、择时以及其它套利策略,为投资者实现资产的长期稳定增值。
投资范围 本集合计划投资范围包括国内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、债券回购、银行存款等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。
投资组合比例 (1)固定收益类资产:占计划资产净值的0-95%,固定收益类资产包括到期日在1 年以上的国债、央行票据,金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转换债券、分离交易可转债、债券型基金、分级股票型和混合型基金的优先级份额、资产支持证券、短期融资券、超过7 天的债券逆回购、中期票据等。 (2)权益类资产:占计划资产净值的0-95%,权益类资产包括股票、股票型基金、指数基金和交易所交易型基金(ETF)等。 (3)现金类资产:不低于计划资产净值的5%;现金类资产包括现金、银行存款、货币市场基金、不超过7 天的债券逆回购、到期日在1 年内的政府债券等。 (4)股指期货投资:本集合计划以套期保值和套利为目的投资股指期货。在任一时点,持有股指期货的风险敞口不得超过计划资产净值的10%,股指期货的投资须依从相关法律法规及中国金融期货交易所的相关规定。 (5)在任一时点,本集合计划持有的权益类证券市值和买入股指期货合约价值总额的合计应不超过计划资产净值的95%。 (6)在任何交易日日终,现金类资产不低于集合资产管理计划资产净值的5%。 管理人应当在本集合计划成立之日起6 个月内使集合计划的资产配置比例符合要求。 委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券。交易完成5 个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。 如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起10 个交易日内将投资比例降至许可范围内;如因证券市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等管理人之外的因素,造成集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的10 个交易日内将投资比例降至许可范围内。 如果本集合计划成立后出现法律法规或中国证监会允许集合计划投资的其他品种,或者管理人根据市场情况认为需要变更集合计划投资范围或者投资比例的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
投资策略 1、总体投资策略 本集合计划以市场中性策略为主策略,并以各种套利策略以及现金管理策略作为补充。 (1)市场中性策略:通过量化模型选择股票构成现货头寸,并在股指期货上持有适当数量的,与现货头寸方向相反的合约进行对冲,实现多空头寸暴露基本中性的状态,并根据市场状态进行小幅多空仓位调整,以获取与市场波动基本无关的超额收益。 (2)期现套利策略:当股指期货与现货指数间基差偏离合理水平时,可以通过同时在期货以及现货市场建立相反的头寸进行套利。 (3)择时策略:根据对市场下一步走势涨跌的预测,通过调节股指期货头寸,现整体仓位的多头或空头头寸净暴露,从而获得择时收益。 (4)其它套利策略:本集合计划实时监控二级市场上各种金融产品的定价效率,当市场上有产品定价出现偏差时,本集合计划介入套利以获取低风险的套利收益。 (5)现金管理策略:对计划中的现金,通过投资于固定收益类及现金类资产提高资金运用效率,实现对计划收益补充、增厚的目的。 2、市场中性策略 市场中性策略又称阿尔法策略,通过在期货市场持有与现货相反的头寸,对冲现货的市场风险,仅保留超额收益部分。具体来说,根据现货头寸的方向,市场中性策略可以分为两类,正向阿尔法策略与反向阿尔法策略。由于反向阿尔法策略需要持有现货空头头寸,所以这一策略将会涉及融资融券交易。 (1)正向阿尔法策略 正向阿尔法策略对上市公司的估值、成长性、经营质量、价格动量以及盈利预期的变化等量化指标的进行分析,通过买入估值较低、成长性较好、运营较为稳健以及盈利能力较强的股票构建正向阿尔法现货组合,同时,根据现货组合的风险状况,通过量化分析,确定期货对冲头寸,并结合流动性和基差水平卖出合适的期货合约进行对冲,规避市场系统性风险。 (2)反向阿尔法策略 反向阿尔法策略对上市公司的估值、成长性、经营质量、价格动量以及盈利预期的变化等量化指标的进行分析,通过卖空估值较高、成长性较差、运营风险较高以及盈利能力较弱的股票构建反向阿尔法现货组合,同时,根据现货组合的风险状况,通过量化分析,确定期货对冲头寸,并结合流动性和基差水平买入合适的期货合约进行对冲,规避市场系统性风险。 3、期现套利策略 本集合计划将实时监控沪深300 指数期货与现货指数的基差水平,并根据量化分析模型确定合理的套利边界,择机进行期现套利交易。根据期现套利中持有期货头寸方向的不同,期现套利可以分为正向套利以及反向套利两种。 (1)正向套利 当股指期货与现货指数间的基差超过合理水平的上边界时,可以通过卖出股指期货同时买入现货指数进行正向套利。现货指数可以通过两种方法进行替代,一是通过一揽子股票复制现货指数,二是用跟踪该指数的ETF 基金替代。 (2)反向套利 当股指期货与现货指数间的基差低于合理水平的下边界时,可以通过买入股指期货同时卖空现货指数进行反向套利。现货指数可以通过两种方法进行替代,一是通过一揽子股票复制现货指数,二是用跟踪该指数的ETF 基金替代。卖空交易将会涉及融资融券交易。 4、择时策略 我们认为市场存在一定的非有效性,通过分析投资者心理指标、交易量指标等可以在一定程度上预测市场的走势,并基于预测结果进行择时投资。利用数据挖掘技术可以对海量信息进行快速准确的分析,对市场的走势进行判断。通过调节股指期货头寸,实现整体仓位的多头或空头头寸部分净暴露,从而跟随市场涨跌获得收益。 5、其它套利策略 本集合计划实时监控二级市场各种金融产品的定价效率,当市场交易品种出现明显的定价偏差时将介入套利。本集合计划有可能涉及的其它套利策略包含但不限于ETF 套利、可转换债券套利以及创新型分级基金套利等。 6、现金管理策略 本集合计划的现金管理策略目的主要在于提高资金的运用效率、对稳固计划收益起到补充作用。管理人通过投资于固定收益类和现金类资产,在投资中严格控制风险,使其成为组合收益的稳定来源。
集合计划特点 - -
基金数据仅供参考,具体请以实际购买时的交易系统数据为准。基金数据和资讯仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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