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齐鲁星河1号集合资产管理计划
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代码 S44122
法定名称 齐鲁星河1号集合资产管理计划
集合计划简称 齐鲁星河1号
集合计划类型 限额特定理财
风格属性 混合型计划
管理人 齐鲁证券(上海)资产管理有限公司
托管人 招商银行股份有限公司上海分行
推广起始日 2014-12-17
推广截止日 2015-01-09
成立日期 2014-12-17
存续期() - -
总募集规模 1.07
实际募集规模 1.07
管理人参与规模 - -
参与资金利息 0.34
有效认购户数(户) 82
最低参与金额(万元) 101.00
最新单位净值 1.6618
最新累计净值 1.8618
业绩比较基准 - -
预计收益率 - -
开放期 自本集合计划成立满6个月后每月15日开始的5个工作日为开放期,遇节假日顺延。开放期后三个工作日办理集合计划的参与业务,前两个工作日办理集合计划的退出业务。
投资目标 本集合计划通过构建由权益类及固定收益类证券组成的现货投资组合,同时运用股指期货等对冲工具管理系统性风险,以获取中长期稳定的收益。
投资理念 基于对市场和基本面的深刻理解,对能够持续产生超额收益的投资思想进行数量化表述,在能力圈范围内寻找符合此表述的投资机会,主动承担可控的、已经充分暴露的风险,并进行风险、收益的优化,以此获取与市场涨跌相关性较低的绝对收益,实现资产净值的高成长。
投资范围 本集合计划的投资范围为国内依法发行的各类权益类资产、现金类资产、固定收益类资产、期货等金融衍生品,利率远期和互换,证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、期货公司特定多客户资产管理计划、保险资产管理产品等金融监管部门批准或备案发行的金融产品;以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参加证券回购、股票质押式回购业务。其中 (1)权益类资产包括国内依法发行的、具有良好流动性的A股(包括一级市场申购、上市公司新股增发、定向增发和二级市场买卖)和港股通标的股票,封闭式基金、开放式基金、LOF基金、ETF基金、分级基金等股票型和混合型证券投资基金,权证等。 (2)现金类资产包括现金、银行存款、货币市场蓦金、到期日在1年以内的央行票据和政府债券、期限不超过7天的债券逆回购等高流动性短期金融产品。 (3)固定收益类资产包括但不限于债券型证券投资基金、到期日在1年以上的政府债券和央行票据、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、可转债及可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、中期票据、期限在7天以上的债券逆回购、资产支持证券。 (4)期货包括金融期货和商品期货。 金融期货指在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约、国债期货合约等口商品期货指国内各商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约。投资期货会与托管银行另行签订《期货投资托管操作备忘录》。 其中投资于利率远期、互换、ETF申购赎回、分级基金拆分合并和港股通标的股票,管理人应事先与托管人协商一致后方可进行。 (5)期权包含但不限于个股期权、E作期权、股指期权、期货期权等。投资期权前需与托管人协商一致,如有必要,另行签署有关托管业务的补充协议。【2016-10-13合同变更】
投资组合比例 本集合计划的投资比例为 (1)权益类资产:占计划资产净值的比率为0-100% (2)现金类资产:占计划资产净值的比例为0-100% (3)固定收益类资产:占计划资产总值的比例为0-100% (4)证券公司专项计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、期货公司特定多客户资产管理计划,保险资产管理产品等金融监管部门批准或备案发行的金融产品:占计划资产净值的比例为O一100%; (5)证券回购:融入资金余额不得超过计划资产净值的40%,中国证监会另有规定的除外。 法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本集合计划的投资范围。管理人新增投资品种的,应与托管人就清算交收、估值核算委托人在此同意并授权管理人可以将本集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券,或者从事其他重大关联交易。上述交易完成后的5个工作日内,管理人应将交易结果告知托管人,同时向证券交易所、住所地中国证监会派出机构及中国基金业协会报告,并通过资产管理季度报告向委托人披露口 本集合计划如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起10个交易日内将投资比例降至许可范围内;因证券市场波动、证券发行人合并、集合资产管理计划规模变动等证券公司以外因素致使集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的10个工作日内将投资比例调整至许可范围内(如遇限售股等原因导致暂时不具备交易条件,则上述期限自动顺延),并向住所地中国证监会派出机构及中国基金业协会报备。【2016-10-13合同变更】
投资策略 本集合计划通过自上而下的资产配置与自下而上的权益类及固定收益类证券精选相结合的基本投资策略,同时审慎、适时、灵活地运用股指期货等工具进行系统性风险的对冲操作,以降低投资组合的波动性并获取中长期稳定的阿尔法收益。 1,资产配置策略 在具体的资产配置过程中,本集合计划将根据量化工具动态判断组合的风险程度和收益特征,决定本集合计划资产在股票、股指期货、基金、债券、现金等金融资产上的分布,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地确保计划资产的安全提升收益。 2、股票投资策略 (1)行业配置 在行业配置方面,本集合计划根据管理人对各行业中长期的发展空间、盈利前景、行业结构以及行业中可选投资标的数量及有效流通市值等要素判断,优化实现各行业权重的合理配置。 (2)个股选择 本集合计划重点投资于两类股票:一类是治理结构良好,管理层进取,有长期发展潜力的股票;另一类是风险收益错位,风险暴露充分的股票。根据可选投资标的的风险收益特征动态调整投资组合构成。 3,套期保值策略 本集合计划在管理人认为在符合一定条件的市场环境中,有必要审慎灵活地综合运用股指期货进行套期保值交易来对冲系统性风险、降低投资组合波动性并提高资金管理效率。 本集合计划参与套期保值交易大致可以分为多头套期保值和空头套期保值。 多头套期保值是指在某一时点本集合产品持有或即将持有大量现金,但预期股市整体将会快速上涨,为了控制股票买入成本而先买入股指期货以实现部分锁定将来购入股票的成本,待未来买入股票现货后再将股指期货等多头头寸进行平仓交易。 空头套期保值是指在某一时点本集合产品已持有现货股票投资,但预期股市将整体下跌,为了降低股票组合下行波动风险而卖出股指期货来部分对冲市场系统性下跌风险,待未来股指下跌后或卖出股票现货投资后将股指期货空头头寸进行平仓交易。 本集合计划参与股指期货套期时将综合考虑:1)股指期货交易品种的流动性; 2)股指期货交易品种与现货市场的相关度:3)通过股指期货进行套期保值交易的必要性;以及4)股指期货套期保值交易的综合成本,来判断是否进行套期保值交易或套期保值的合理对冲比率。 4、债券等其他固定收益类投资策略 集合计划的固定收益类投资品种主要有国债、公司债、企业债等中国证监会认可的金融工具。此类资产的投资目标是获得稳定的收益。 在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况,以及国际金融市场基准利率水平及变化情况,预测未来基准利率水平变化趋 势与幅度,进行定量评价。 在可转换债券投资方面,管理人将积极参与发行条款较好、申购收益较 高、公司基本面优秀的可转债的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策;同时,管理人将综合运用多种可转债投资策略进行二级市场投资操作.重点选择信用风险可控、债券溢价率较低或转债对应的标的股票行业基本面好、估值合理的低转股溢价转债投资,力争在承担较小风险的前提下获取较高的投资回报。 (3)中小企业私募债券投资策略 中小企业私募债具有高信用风险、低流动性以及高收益率的特点,因此本集合计划将全面分析中小企业私募债券的期望收益率、流动性、利率风险、信用风险及操作风险,评定相对风险收益比,选择最具吸引力标的进行配置。在风险控制方面,本集合计划将通过以下措施保障投资安全:I)建立专门的信用违约评级模型,仔细甄别发行人资质,建立风险预警机制;2)严格控制私募债的投资比例上限,并在允许的投资比例内针对发行人不同资质情况细化投资比例;3)对拟投资或已投资的品种进行流动性分析和监测,选择流动性相对较好的品种进行投资;4)适当控制所在投资组合的久期,保证账户总体的流动性。 5、股票质押回购的投资策略 (1)融资方资格审查标准 管理人在融资方提供各项证明材料的基础上进行审核,需融资方提供证明材料视个人客户或机构客户而有所不同。对于融资方,管理人制定的审核标准如下:开户资料真实完整,实名制账户;账户资产没有设立任何抵押或担保;社会信用记录良好;熟悉股票质押融资业务知识,了解股票质押式回购的相关风险。 (2)制定可质押股票库管理制度 管理人从标的股票的基本面、流通市值规模、流动性、市场估值及合规性角度建立筛选标准,同时对质押标的股票所属上市公司的财务状况、市场状况、特殊事件等方面进行评估。 管理人建立可质押标的股票库管理制度,结合上市公司业绩跟踪数据的可获得性,每月更新一次标的股票池。如标的股票池中标的股票出现重大事项或变化,则评估小组可提请召开临时会议更新标的股票库。 (3)标的股票质押折算率的确定与管理 管理人根据市净率、市盈率、净资产收益率、流通八股市值、最近六个月日均交易量等指标对标的股票进行综合评分,即根据各个股票的评分指标所位于的不同区间或相应的取值,给予不同的分值,并将得分加总,由此确定每只股票的总分值。在此基础上,结合一定的排序标准,对处于不同分值区间的股票确定不同的质押折算率。 管理人在上述初步确定的质押折算率基础上,根据市场估值水平对应的最高质押折算率限制以及上市公司所处行业地位(或竞争优势)、行业趋势(或行业周期)、未来一年盈利前景、公司当前估值水平等因素进行专业判断,最终确定标的股票的质押折算率。 (4)关于标的股票的具体限制 所质押股票不得为S丁、*ST股票,创业板股票,8股股票,暂停上市的股票,进入退市整理期的股票,上年度亏损或本年度出现季度亏损或发布半年度、全年亏损预告的股票;单一质押股票的质押融资金额不超过该股票近期平均流通市值的,也不得超过该股票近期日均交易金额的5倍;流通股质押率最高不超过60% 限售股(解除限售时间应在产品到期前三个月以上)质押率最高不超过60%;股票平仓线最低为135%o 6、场外交易品种投资策略 基于对管理人的充分调研和投资能力的认可,管理人将挑选优质的证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、期货公司特定多客户资产管理计划、保险资产管理产品等金融监管部门批准或备案发行的金融产品,以及中国证监会认可的其他投资品种进行投资。 7、现金类资产投资策略 本集合计划以市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金类管理工具的组合操作,在严格控制风险的同时,兼具资产流动性,以追求稳定的当期收益。【2016-10-13合同变更】
集合计划特点 - -
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